Para diretores financeiros e empresários, uma das decisões mais complexas atualmente não é apenas encontrar crédito.
É decidir qual capital faz sentido para a estratégia da empresa.
Em um ambiente de juros elevados, com a Selic em 14% ao ano mesmo após o início do ciclo de cortes, cada decisão financeira passa a exigir uma análise mais profunda: utilizar caixa próprio ou preservar liquidez? Financiar uma expansão ou aguardar um cenário mais favorável? Investir em capacidade produtiva ou postergar projetos estratégicos?
A diferença entre uma empresa que apenas reage ao cenário econômico e uma empresa que continua crescendo está na qualidade das suas decisões de capital.
Hoje, crédito não deve ser analisado apenas como uma obrigação financeira.
Ele precisa ser avaliado como uma ferramenta estratégica para proteger o caixa, acelerar oportunidades e sustentar o crescimento.
RESPOSTA RÁPIDA
Como tomar boas decisões de crédito com juros altos? Tratando crédito como ferramenta estratégica, não como despesa: definir o objetivo do capital, medir o retorno esperado, mapear quais ativos da própria operação podem compor a estrutura e buscar a solução antes da necessidade aparecer. O crédito mais eficiente é o alinhado ao propósito do negócio, não necessariamente o de menor taxa.
Neste artigo
O novo papel do diretor financeiro: administrar capital, não apenas controlar despesas
O papel do financeiro mudou. Durante muito tempo, a área financeira era vista principalmente como responsável pelo controle de custos, pagamentos e fluxo de caixa. Hoje, empresas de alta performance esperam que o financeiro participe diretamente das decisões de crescimento e responda pela estrutura de capital que sustenta cada ciclo do negócio.
O CFO moderno precisa responder perguntas estratégicas:
Qual estrutura de capital suporta o próximo ciclo de crescimento?
Como financiar expansão sem comprometer a liquidez?
Quais ativos da empresa podem ser utilizados para gerar eficiência financeira?
Como reduzir dependência de linhas tradicionais de crédito?
Como transformar recursos financeiros em vantagem competitiva?
A gestão financeira deixou de ser apenas uma área de controle.
Passou a ser uma área de estratégia.
O desafio: crescer em um ambiente onde o dinheiro exige mais inteligência
Empresas continuam tendo oportunidades.
Novos contratos surgem, mercados podem ser conquistados, máquinas precisam ser adquiridas, operações podem ser ampliadas.
Mas o cenário atual exige uma postura diferente.
DADO DE MERCADO
Em agosto de 2026, o Copom reduziu a Selic para 14% ao ano, na quarta queda consecutiva após o pico de 15% em 2025. Mesmo em ciclo de cortes, é um dos patamares mais restritivos da última década, com inflação projetada em 5,03% para 2026 segundo o Boletim Focus.
Fonte: Banco Central do Brasil, Copom, agosto de 2026.
O capital precisa estar conectado ao retorno esperado.
Antes de buscar recursos, empresas maduras analisam:
Esse capital vai gerar crescimento?
Qual impacto terá na operação?
Como essa decisão fortalece a empresa nos próximos anos?
“O crédito mais eficiente não é necessariamente aquele com menor taxa. É aquele que está alinhado ao propósito do negócio.”
A empresa não precisa apenas de dinheiro. Precisa da estrutura certa.
Um dos maiores erros em momentos de necessidade financeira é buscar uma solução antes de compreender a estratégia.
Uma empresa pode precisar de recursos para diferentes objetivos:
Capital de giro para acompanhar crescimento
Compra de máquinas para aumentar produtividade
Expansão de unidades
Formação de estoque
Importação de matéria-prima
Novos projetos comerciais
Reorganização financeira
Cada objetivo possui uma dinâmica diferente. Por isso, soluções padronizadas muitas vezes não capturam todo o potencial da operação.
Transformando ativos em estratégia financeira
Empresas possuem recursos dentro da própria operação que muitas vezes não são utilizados estrategicamente.
Recebíveis futuros, contratos recorrentes, patrimônio, investimentos financeiros, equipamentos.
Esses ativos podem fazer parte de estruturas financeiras capazes de ampliar a capacidade de investimento da empresa. Uma carteira de recebíveis saudável, por exemplo, pode sustentar uma operação de antecipação em condições que uma linha tradicional não alcança.
A visão mais moderna de crédito não é apenas buscar dinheiro no mercado.
É entender como os próprios ativos da empresa podem contribuir para financiar seu crescimento.
O que é crédito estruturado e por que ele faz sentido para quem pensa no longo prazo?
Crédito estruturado é a modalidade em que a operação é desenhada a partir das características específicas de cada empresa, em vez de partir de um produto pronto. A análise considera o modelo de negócio, os ativos disponíveis e a capacidade futura de geração de caixa para construir a estrutura mais eficiente para aquele objetivo.
Em vez de uma linha tradicional baseada apenas em limite disponível, a estrutura considera:
Modelo de negócio
Geração de receita
Qualidade dos recebíveis
Garantias disponíveis
Estratégia de crescimento
Capacidade futura de caixa
Quando buscar crédito? Antes da necessidade aparecer
Empresas que tomam decisões financeiras maduras não procuram capital apenas quando enfrentam dificuldades.
Elas estruturam alternativas antes.
Isso permite:
Negociar melhores condições
Planejar investimentos
Preservar caixa
Aproveitar oportunidades
Evitar decisões tomadas sob pressão
A melhor estrutura financeira geralmente é construída quando a empresa ainda possui capacidade de escolha.
Como a Valorem apoia empresas nesse processo
Na Valorem, entendemos que uma decisão de crédito começa muito antes da contratação de uma operação.
Começa entendendo o negócio.
Nossa atuação é apoiar empresários e gestores financeiros na construção de estratégias de capital alinhadas aos seus objetivos. A partir dessa visão, desenvolvemos soluções personalizadas de crédito, conectando empresas às estruturas mais adequadas para cada momento.
Perguntas frequentes
O futuro pertence às empresas que sabem estruturar seu capital
Em cenários desafiadores, empresas não crescem apenas porque possuem boas oportunidades.
Elas crescem porque possuem capacidade financeira para transformar oportunidades em resultados.
A diferença está em enxergar crédito não como uma despesa, mas como uma ferramenta estratégica.
Porque empresas que estruturam melhor seu capital conseguem tomar melhores decisões, proteger sua liquidez e construir crescimento sustentável.
Valorem. Estratégia financeira para empresas que querem crescer.
Estruture o capital certo para o seu próximo passo.
Fale com um especialista da Valorem e entenda qual estrutura de crédito faz sentido para a estratégia da sua empresa.
Falar com um EspecialistaCharlote Odebrecht
Vice-Presidente e CEO do Grupo Valorem, responsável pela gestão estratégica do grupo. Com mais de 22 anos de experiência em gestão de negócios nacional e internacional, liderou a implantação do FIDC da Valorem, impulsionou crescimento de 345% na carteira de ativos e conduziu o reconhecimento da empresa como o primeiro FIDC do Brasil certificado pelo Great Place to Work. MBA pela FGV e módulo internacional pelo Instituto Universitário de Lisboa.
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